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一张表看懂,哪只指数估值更便宜?

导读 : 昨晚收到小伙伴提问,关于中概互联指数应该如何去估值。我想指数估值确实是比较困扰大家的,一般而言主要对比PE、PB指标。“某某指数PE已经处于历史百分位低位,具有投资价值”……类似这样的话相应大家也会经常听到。的确,单一某... [...]


一张表看懂,哪只指数估值更便宜?




昨晚收到小伙伴提问,关于中概互联指数应该如何去估值。我想指数估值确实是比较困扰大家的,一般而言主要对比PE、PB指标。“某某指数PE已经处于历史百分位低位,具有投资价值”……类似这样的话相应大家也会经常听到。的确,单一某指数是否已经具备投资价值,PE、PB的横向对比是有参考价值的。但如果我们碰到几个指数之间的估值,该如何纵向对比呢?如果光看PE,那么像价值股代表上证50总是会低于成长股代表中证500、中证1000等指数,难道就意味着上证50估值更便宜?


今天就和大家来一起探讨下PEG指标在指数估值对比中的应用,不当之处欢迎指正。资深股民都知道,PEG指标一般作为基本价值面指标来挑选低估的股票,公式=PE/(企业年盈利增长率*100),PE越低、企业年盈利增长率最高,PEG越低,就意味着股票更具备投资价值。那如果用在对指数的估值上呢?

看下表,上证50目前市盈率是9.49倍,沪深300是10.62倍,中证500是17.22倍,中证1000是19.44倍,如果光对比市盈率那上证50还是便宜;我们再来看看2017归母净利和2016归母净利的对比,上证50增速14.24%,沪深300增速18.03%,中证500增速52.37%,中证1000增速59.39%,如果从增速对比来看,中证500和中证1000遥遥领先另外两只指数。最后计算PEG得知,中证500和中证1000的PEG均为0.33,沪深300是0.59,上证50是0.67,所以中证500和中证1000当下更具备投资价值,比方说161017富国中证500、003318景顺中证500行业中性低波动、162413华宝中证1000指数分级、161039富国中证1000指数增强等。


好了,以上是从PEG角度来对比指数的估值,欢迎大家一起来说说是如何对比指数估值的?另外需要提醒的是,每年的年报发布时,可能是挑选指数基金定投品种较好的时机,因为那时的PEG数据更具有时效性。


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